top of page



For the purposes of the Regulation (EU) 2016/679 of the European Parliament and of the Council of 27th April 2016 on the protection of natural persons with regard to the processing of personal data and on the free movement of such data, and repealing Directive 95/46/EC (hereinafter referred to as “GDPR”), the responsible entity is “Innovation Capital” AD, UIC 205457880 with seat and address of management in 6 Nikola Vaptsarov Blvd, 2nd  Floor, Sofia, Lozenets district, Bulgaria, represented by Mr Vasil Hristov and Mr Dimitar Kostov, in the capacity of controller of your personal data (hereinafter referred to as the “Controller”) is the responsible entity and processes your personal data lawfully, in good faith and a transparent manner.

With an Operational Agreement signed on 28th March 2019, between Innovation Accelerator Bulgaria AD with UIC 205457880 (currently with the new company name Innovation Capital AD) and Fund Manager of Financial Instruments in Bulgaria EAD with UIC 203740812, the Controller has been awarded a public procurement for the implementation of a financial instrument “Fund for acceleration and initial financing stage I with the amount of the public financial resource of EUR 14 million”. The financial instrument is implemented in accordance with Priority Axis 2, Investment Priority 2.1 of the Operational Program “Innovation and Competitiveness” (OPIC), which focuses on supporting the promotion of entrepreneurship and facilitating access to finance for enterprises, and on improving the survival rate of Small and Medium Enterprises (“SMEs”), including through the development of entrepreneurship. In this regard, the Controller is the founder and manager of the alternative investment fund Innovation Accelerator Bulgaria Fund KDA, UIC 205910918, whose company name has been changed and is currently Innovation Capital Fund KDA (hereinafter referred to as the “Fund”)

The Controller is alternative investment funds manager, whose assets do not exceed those established in Art. 197, para. 1 of the Collective Investment Schemes and Other Undertakings for Collective Investment Act (“CISOUCIA”) thresholds, registered under Art. 214 of CISOUCIA with Decision № 121 of 29th January 2019 of the Financial Supervision Commission of the Republic of Bulgaria (“FSC”) in the register under Art. 30, para. 1, item 7 of the Financial Supervision Commission Act (“FSCA”), kept by the FSC.

For any questions related to the data protection, you can contact the representatives of the Controller via e-mail at or by sending a written request to the office of the Controller located at 6 Nikola Vaptsarov Blvd, second floor, Sofia, Republic of Bulgaria.



This privacy policy concerns the Website (hereinafter referred to as the “Website”) and covers the processing and protection of personal data in accordance with the GDPR requirements.

By using our Website, you consent to the collection, processing and disclosure of your personal information, as described below in this policy. In case you do not agree with this, please refrain from using this Website.

We understand the inviolability of private life and we commit to win the trust of our clients, by adopting very high standards for the protection of the personal data. Our privacy policy describes the types of personal data, which we collect and receive, the circumstances under which we collect or receive personal data, the rules and procedures we have established for its processing and safekeeping, as well as the sharing of certain types of personal data in certain limited circumstances, the procedures, which you have to follow, in case you have any questions or queries in regard to your personal data or our rules and procedures, as well as the details of the entity towards which questions or queries of such nature have to be forwarded, as well as the means of communication you use in connection with this entity.

Below you will find the information regarding:

  • the responsible person for the processing of your personal data;

  • the categories of personal data we process;

  • the circumstances under which we process the personal data;

  • the goals and legal reasons for the processing of personal data;

  • the terms for personal data storing and security measures on such data;

  • how to exercise your rights under the GDPR;

  • as well as in which cases and how we share your personal data with third parties.



Contact details: full name, email address, telephone number, company/institution, in case you send us a query, in case you subscribe to our newsletter, or in case you register in our Website.

Information regarding the application for an investment: full name; permanent address; citizenship; e-mail address; phone number; criminal record data; citizenship, etc.

Details for the Website’s use: you can learn more about the information regarding your relationship with the Website, as well as its settings and management in this privacy policy, in chapter Use of “cookies”.

When you visit our Website, our server temporarily records details of your access in its logs. These logs contain the following data, and are stored until their automatic deletion:

  • The IP address of the computer making the request;

  • The date and time of your request;

  • The requested URI;

  • The amount of data transferred to you in response;

  • Whether the request was successfully processed or not;

  • Identifying data about the browser and operating system you use;

  • The referring website from which you made the request;

  • The name of your Internet Service Provider.


The purpose of recording this data is to enable us to maintain the Website (by establishing a TCP/IP connection), to ensure the proper functioning of our servers, the technical administration of our infrastructure, and the optimization of our services. Your IP address will be analysed in case of unauthorized access or attacks on our infrastructure only.

No further information from you is required to access our Website.



We process your personal data:

  • Based on the information you provide in case you send an email to our email address listed on the Website;

  • By filling in data in the “Apply” section, by which you can apply for an investment from the Fund;

  • Automatically via cookies, in accordance with the applicable legislation, we use tracking technology such as cookies for the anonymous collection of your data.



The Controller processes your personal data for the purposes of carrying out its investment activities and in managing its relationships with applicants and/or recipients of investments, before and/or during concluded investment contracts and/or convertible loan agreements. If you apply for an investment from the Fund, the Controller will have to process your personal data for the purposes of assessing the eligibility of the investment and the absence of conflict with the investment restrictions of the managed fund in relation to the legal entity you represent.

The Controller is obliged under the Operational Agreement to process your personal data for the purposes of preventing money laundering, terrorist financing and misuse of European funds. The administrator is obliged to identify the beneficial owners and legal representatives of the person applying for investment, i.e. to process personal data from the identity document (passport), including, but not limited to, when the person applies for the first time for an investment. This processing also includes fulfilment of a legal obligation to check and take a copy of the identity document (according to Art. 53, para. 1 of the Bulgarian Measures Against Money Laundering Act (“MAMLA”). The data is processed for the period and purpose established in the MAMLA and the Bulgarian Anti-Terrorist Financing Measures Act. Personal data will only be processed for the purposes they were collected for. It is possible that your personal data will be processed in order to invite you to events organized by the Administrator or to send you the information in connection with the investment activity of the Fund.

We use the information:

  • to answer your queries and to provide the services you have requested;

  • to analyze the effectiveness of our Website (we may process your information on an anonymous basis to improve the Website's performance)

  • for marketing purposes related to our new services and offers

We also use information in other ways permitted under current law.



In order to secure your personal data, we have implemented technical and organisational measures that meet the requirements of the GDPR and require any third-party service providers we use to do the same.

When we use third parties to provide the services, for example, email and infrastructure service providers, these third parties are only engaged after a comprehensive review of the documentation and whether they meet the requirements of the Regulation. This review carefully considers each third party’s competence as well as their technical and organisational data protection measures. The results of this review are recorded in writing and a data processing agreement which is compliant with Article 28 of the GDPR and signed with the third party.

Your data is stored only on secure servers, accessible only by several authorised employees. When you use a form on our Website to send us data, this transmission is only performed via encrypted TLS connection.



In order to provide our services, we use third-party services located outside the European Economic Area. To protect your personal data in this case, we have signed special data processing agreements with these service providers.

We use the following third-party service providers:

  • Service providers which we use for sending emails;

  • Service providers that offer server storage.



We only keep and process personal data as long as it is necessary. When the purpose of the data processing has been fulfilled, your personal data will be deleted in accordance with our personal data retention policy, unless we are legally required to retain it.



In accordance with the GDPR you have the following rights concerning your personal data:

  • The right to access your personal data;

  • The right to correct or delete your personal data;

  • The Right to be “forgotten”;

  • The right to restrict processing of your personal data;

  • The right to object the processing of your personal data;

  • The right to data portability;

  • The right to confirm whether your personal data is being processed or not.

If you have given your consent for the processing of your personal data, you can withdraw this consent at any time. Such a withdrawal of consent will only affect the processing of your data after it is given.

In case we continue to process your personal data because we assess our legitimate interests to do so outweigh your legitimate interests (under Article 6, paragraph 1(f) of the GDPR) you may object to this processing. This is only applicable in the case where the processing of personal data is not required for us to fulfil a contract with you. To exercise such an objection, we request that you detail the grounds based on which we should no longer process your personal data. We will check the details of your circumstances based on the grounds you provide, and either stop processing your personal data, or detail to you the legal basis on which we continue to process your personal data.



In case you wish to exercise any of these rights, you will need to provide proof of identification that you are the person to whom the data relates. The data you will receive includes data we have related to you, the source of that data, the recipients, or types of recipients to whom the data was transferred, and the purposes for which the data was stored. To exercise these rights, please contact a representative of the Controller at the email address given above.



We take reasonable technical and organisational precautions to prevent the loss, misuse, or alteration of your personal information.


We have put in place various security procedures. For example, our security and privacy policies are periodically reviewed and enhanced as necessary and only authorised personnel have access to personal data. We use secure server software (SSL) to encrypt the information you input before it is sent to us, and our database is hosted in a secure data centre. Whilst we cannot ensure or guarantee that loss, misuse, or alteration of data will not occur, we use our best efforts to prevent this.

Our Website may contain links to other websites which are outside our control and are not covered by this Privacy Policy (“Third-Party Websites”). If you access Third-Party Websites using the links provided, the operators of such sites may collect information from you which will be used by them in accordance with their own privacy policies, which may differ from ours. We encourage you to review the privacy policies of those Third-Party Websites so that you understand if/how they collect and/or use information from you or your computer.



In any case, under the applicable legislation, if you consider that the processing of personal data relating to you infringes the GDPR, you have the right to lodge a complaint with the supervisory authority in the state of your habitual residence, place of work or place of the alleged infringement.

The supervisory authority that is responsible for monitoring the application of the GDPR in Bulgaria, in order to protect the fundamental rights and freedoms of natural persons in relation to processing their personal data is the Commission for Personal Data Protection (“CPDP”), with which you can contact as follows:

  • personally at 2 Prof. Tsvetan Lazarov Blvd, Sofia, Bulgaria, postcode 1592;

  • by letter sent to 2 Prof. Tsvetan Lazarov Blvd, Sofia, Bulgaria, postcode 1592;

  • by fax: (+359)29153525;

  • via email:;

  • through the website of CPDP at



In case you have further questions or wish to contact us, you can do so through our Website at https:/ When you do so, the data required to answer your query will be automatically saved and processed. Your data will not be transferred to third parties unless the Controller has a lawful ground to do so.




За целите на Регламент (ЕС) 2016/679 на Европейския Парламент и на съвета от 27 април 2016 година относно защитата на физическите лица във връзка с обработването на лични данни и относно свободното движение на такива данни (наричан по-долу за краткост „Регламента“), „Иновейшън Кепитъл“ АД с ЕИК 205457880, със седалище  и адрес на управление в гр. София,  кв. Лозенец, бул. „Никола Вапцаров“ № 6, ет. 2, представлявано от г-н Васил Христов и г-н Димитър Костов, в качеството на администратор на лични данни (наричано по-долу за краткост „Администратора“) е отговорно за обработката на Вашите лични данни по законосъобразен, добросъвестен и по прозрачен начин.

С Оперативно споразумение, подписано на 28 март 2019 г., между „Иновейшън Акселерейтър България“ АД с ЕИК 205457880 (понастоящем с ново фирмено наименование „Иновейшън Кепитъл“ АД) и „Фонд мениджър на финансови инструменти в България“ ЕАД с ЕИК 203740812, на Администратора е възложена обществена поръчка за изпълнение на финансов инструмент „Фонд за ускоряване и начално финансиране етап I с размер на публичния финансов ресурс от 14 млн. евро“. Финансовият инструмент се изпълнява в съответствие с приоритетна ос 2, инвестиционен приоритет 2.1 на Оперативна програма „Иновации и конкурентоспособност“ (ОПИК), който е фокусиран върху подкрепата за насърчаване на предприемачеството и улесняване на достъпа до финансиране за предприятия, и върху подобряване нивото на оцеляване на Малки и средни предприятия („МСП“), включително чрез развитие на предприемачеството. В тази връзка Администраторът е учредител и управлява алтернативният инвестиционен фонд „Иновейшън Акселерейтър България Фонд“ КДА, ЕИК 205910918, чието фирмено наименование е променено и понастоящем е „Иновейшън Кепитъл Фонд“ КДА (наричано по-долу за краткост „Фонда“).

Администраторът е лице, управляващо алтернативни инвестиционни фондове, чиито активи не надхвърлят установените в чл. 197, ал. 1 от Закона за дейността на колективните инвестиционни схеми и на други предприятия за колективно инвестиране („ЗДКИСДПКИ“) прагове, регистрирано по реда на чл. 214 от ЗДКИСДПКИ с Решение № 121 от 29.01.2019 г. на Комисията за финансов надзор на Република България („КФН“) в регистъра по чл. 30, ал. 1, т. 7 от Закона за комисията за финансов надзор (ЗКФН) , воден от КФН.   


За въпроси, свързани със защитата на данни, можете да се свържете с представители на горепосоченото дружество на имейл адрес: или като изпратите писмено запитване до адрес: гр. София, бул. „Никола Й. Вапцаров“ № 6, ет. 2.



Тази политика за поверителност се отнася за уебсайта (наричан по долу за краткост „Уебсайта“) и обхваща обработката и защитата на лични данни съобразно изискванията на Регламента.

Ползвайки нашия Уебсайт, Вие се съгласявате със събирането, употребата и разкриването на Вашата информация, както е обявено по-долу в тази политика. В случай че не сте съгласни, моля не използвайте този Уебсайт.

Ние разбираме важността на неприкосновеността на личния живот и се ангажираме да спечелим доверието на нашите клиенти, като приемем високи стандарти за защита на личните данни. Нашите правила описват видовете лична информация, която събираме и получаваме, обстоятелствата, при които събираме или получаваме лична информация, правилата и процедурите, които сме установили, очертаващи нейното използване и съхранение, както и споделянето на определени видове лична информация при определени ограничени обстоятелства, процедурите, които трябва да следвате, ако имате някакви въпроси или искания по отношение на личната ви информация или на нашите правила и процедури, както и данни за лицето, към което трябва да бъдат насочени такива въпроси или искания, и средствата, с които да комуникирате с това лице.

По-долу ще намерите информация относно:

  • отговорното лице за обработката на вашите лични данни

  • какви категории лични данни обработваме;

  • при какви условия обработваме данните;

  • целите и правните основания за обработването;

  • срокове за съхранение и мерки за сигурност на данните;

  • как да упражните правата си съгласно Регламента;

  • както и в кои случаи и по какъв ред споделяме вашите данни с трети лица.



Информация за контакт: три имена, имейл адрес, телефон, юридическо лице, в случай че ни изпратите запитване или в случай, че се регистрирате на нашия Уебсайт за събитие.

Информация във връзка с кандидатстване за инвестиция: три имена; постоянен адрес; гражданство; е-мейл адрес; телефонен номер; данни относно съдимост; гражданство и др.

Информация за ползването на сайта: може да научите повече за информацията за вашето взаимодействие с Уебсайта в настоящата политика за поверителност, а именно в глава Използване на "бисквитки".

Когато посещавате нашия Уебсайт, нашият сървър временно записва подробности за достъпа Ви в своите дневници. Тези регистрационни файлове съдържат следните данни и се съхраняват до тяхното автоматично изтриване:

  • IP адреса на компютъра, подаващ искането;

  • Датата и часът на заявката ви;

  • Заявеният URI;

  • Количеството данни, прехвърлени в отговор;

  • Дали заявката е успешно обработена или не;

  • Идентифициране на данни за браузъра и операционната система, които използвате;

  • Препращащият уебсайт, от който сте подали искането;

  • Името на Вашия доставчик на интернет услуги.

Целта на записването на тези данни е да ни се даде възможност да обслужваме Уебсайта (чрез установяване на TCP/IP връзка), да осигурим правилното функциониране на нашите сървъри, техническото администриране на нашата инфраструктура, както и оптимизирането на нашите услуги. Само в случай на неразрешен достъп или атаки на нашата инфраструктура ще бъде анализиран Вашият IP адрес.

От Вас не се изисква допълнителна информация, за да имате достъп до нашия Уебсайт.



Обработваме личните Ви данни:

  • въз основа на информацията, която предоставяте, в случай че изпратите имейл на нашия имейл адрес, посочен в Уебсайтa;

  • Чрез попълване на данни в раздел „Apply“, чрез който можете да кандидатстване за получаване на инвестиция от Фонда;

  • Автоматично чрез бисквитки, в съответствие с действащото законодателство използваме проследяващи технологии като бисквитки за събиране на информация за вас, на анонимна база.



Администраторът обработва Вашите лични данни за целите на извършване на инвестиционната си дейност и при управление на взаимоотношенията си с кандидати и/или получатели на инвестиции, преди и/или по време на сключени договори за инвестиции и/или договори за конвертируеми заеми. Ако кандидатствате за получаване на инвестиция от Фонда, Администраторът ще трябва да обработи Вашите лични данни за целите на оценката за допустимост на инвестицията и липсата на противоречие с инвестиционните ограничения на управлявания фонд по отношение на представляваното от Вас юридическо лице.

Администраторът е задължен по силата на Оперативното споразумение да обработва личните Ви данни за целите на предотвратяването на изпирането на пари, финансирането на тероризма и злоупотреби със средства от европейски фондове.  Администраторът е задължен да идентифицира действителните собственици и законните представители на лицето, кандидатстващо за инвестиция, т.е. да обработва лични данни от документа за самоличност, включително, но не само когато лицето за пръв път кандидатства за получаване на инвестиция. Това обработване включва и изпълнение на законово задължение за проверка и снемане на копие от документа за самоличност (съгласно чл. 53, ал. 1 от Закона за мерките срещу изпирането на пари („ЗМИП“). Данните се обработват за срока и целта, установени в ЗМИП и Закона за мерките срещу финансиране на тероризма. Личните данни ще бъдат обработвани единствено за целите, за които са събирани. Възможно е Вашите лични данни да бъдат обработени, за да бъдете поканени на събития, организирани от Администратора или да Ви бъде изпращана информация във връзка с инвестиционната дейност на Фонда.

Използваме информацията:

  • за да отговаряме на Вашите запитвания и за да предоставим услуги, които сте заявили;

  • за анализ на ефективността на сайта (може да обработваме вашата информация на анонимна база, за да подобрим работата на сайта);

  • за маркетингови цели, свързани с изпращане на информация за нови услуги, оферти и събития.

Използваме информация и по други начини, разрешени според действащото законодателство.



За да осигурим защита на Вашите данни, ние въведохме технически и организационни мерки, които отговарят на изискванията на Регламента, и изискваме същото от трети страни доставчици на услуги, които използваме.

Когато използваме трети страни за предоставяне на услугите, например доставчици на електронна поща и инфраструктурни услуги, достъп до информация се дава на трети страни, само след подробен преглед на документацията и на това, дали покриват изискванията на Регламента. Този преглед внимателно разглежда компетентността на всяка трета страна, както и техническите и организационните мерки за защита на данните. Резултатите от този преглед са записани в писмен вид и споразумение за обработка на данни, което е в съответствие с член 28 от Регламента и е подписано с третата страна.

Данните ви се съхраняват само на защитени сървъри, достъпни само от няколко оторизирани служители. Когато използвате формуляр на нашия Уебсайт, за да ни изпратите данни, това предаване се извършва само чрез шифрована TLS връзка.



За да предоставяме нашите услуги, ние използваме услуги на трети страни, разположени извън Европейското икономическо пространство. За да защитим вашите лични данни в този случай, ние сме подписали специални споразумения за обработка на данни с тези доставчици на услуги.

Използваме следните доставчици на услуги на трети страни:

  • Доставчици на услуги, които ние използваме за изпращане на имейли;

  • Доставчици на услуги, които предлагат сървърно съхранение.



Ние съхраняваме и обработваме лични данни само докато е необходимо. Когато целта на обработката на лични данни е изпълнена, Вашите лични данни ще бъдат изтрити в съответствие с нашите правила за съхранение на лични данни, освен ако не сме законово задължени да ги запазим.



Според Регламента имате следните права, относно Вашите лични данни:

  • Право на достъп до Вашите лични данни;

  • Право на коригиране или изтриване на Вашите лични данни;

  • Право на изтриване (право „да бъдете забравени“);

  • Право на ограничаване на обработката на Вашите лични данни;

  • Право на възражение срещу обработката на личните Ви данни;

  • Право на преносимост на данните;

  • Право да получите потвърждение, че личните Ви данни се обработват от нас

Ако сте дали съгласието си за обработката на личните Ви данни, можете да оттеглите това съгласие по всяко време. Такова оттегляне на съгласие ще засегне само обработването на Вашите данни, след като то бъде дадено.

В случай че продължим да обработваме Вашите лични данни поради наличието на законни интереси, които надделяват над вашите законни интереси (съгласно член 6, параграф 1, буква „е“ от Регламента), можете да възразите срещу това обработване. Това е приложимо само в случаите, когато обработката на лични данни не е необходима, за да изпълним договор с Вас. За да се възползвате от подобно възражение, молим Ви да уточните основанията, въз основа на които не трябва повече да обработваме Вашите лични данни. Ние ще проверим обстоятелства около обработката на Вашите данни от нас и посочените от Вас основания и ще спрем да обработваме личните Ви данни или ще ви предоставим подробности за правното основание, на което продължаваме да обработваме Вашите лични данни.



В случай че желаете да упражните някое от посочените права, ще трябва да предоставите доказателство, че Вие сте лицето, за което се отнасят данните. Данните, които ще получите, включват данни, свързани с вас, източника на тези данни, получателите или видовете получатели, на които са били предоставени данните, и целите, за които са били съхранени данните. За да се възползвате от тези права, моля свържете се с представител на Администратора на горепосочения имейл адрес.



Ние приемаме разумни технически и организационни предпазни мерки, за да предотвратим загуба, злоупотреба или промяна на Вашата лична информация.


Въведохме различни процедури за сигурност. Например, нашите политики за сигурност и поверителност периодично се преглеждат и усъвършенстват, когато е необходимо, и само упълномощен персонал има достъп до лични данни. Използваме защитен сървърен софтуер (SSL), за да шифроваме информацията, която въвеждате, преди да ни бъде изпратена, а базата ни с данни се съхранява в защитен център за данни. Въпреки че не можем да гарантираме, че загуба, злоупотреба или промяна на данни няма да се случи, ние полагаме максимални усилия да предотвратим това. 

Нашият Уебсайт може да съдържа връзки към други уебсайтове, които са извън нашия контрол и не са обхванати от тази Политика за поверителност („Уебсайтове на трети страни“). Ако посетите  Уебсайтове на трети страни, като използвате предоставени връзки, операторите на такива уебсайтове могат да събират информация от Вас, която ще бъде използвана от тях в съответствие с техните собствени правила за поверителност, които могат да се различават от нашите. Препоръчваме Ви да прегледате правилата за поверителност на тези Уебсайтове на трети страни, така че да разберете дали/как те събират и/или използват информация от Вас или от Вашия компютър.



Във всеки случай съгласно приложимото законодателство, когато считате, че обработването на лични данни, свързани с Вас, нарушава Регламента, имате право да подадете жалба до надзорния орган в държавата на обичайното Ви местопребиваване, мястото на работа или мястото на предполагаемото нарушение.

Надзорният орган, който е отговорен за наблюдението на прилагането на Регламента в България с цел защита на основните права и свободи на физическите лица във връзка с обработката на личните им данни, е Комисия за защита на личните данни („КЗЛД“), с който орган можете да се свържете по следния начин:

  • лично, на адрес: гр. София, бул. „Проф. Цветан Лазаров” № 2;

  • с писмо, на адрес: гр. София, п.к. 1592, бул. „Проф. Цветан Лазаров” № 2;

  • по факс: 02/9153525;

  • на имейла на КЗЛД:;

  • чрез сайта на КЗЛД на адрес:



В случай че имате допълнителни въпроси или желаете да се свържете с нас, можете да направите това чрез нашия Уебсайт на адрес Когато го направите, данните, необходими за отговор на заявката Ви, ще бъдат автоматично запазени и обработени. Вашите данни няма да бъдат прехвърляни на трети страни, освен ако Администраторът има законно основание за това.



Настоящата политика за интегриране на рисковете за устойчивостта в процеса на вземане на инвестиционни решения на „Иновейшън Кепитъл“ АД, ЕИК: 205457880, наричано по-долу за краткост „Управляващото дружество“ се приема в съответствие с чл. 3 от Регламент (ЕС) 2019/2088 на Европейския парламент и на Съвета от 27 ноември 2019 година относно оповестяването на информация във връзка с устойчивостта в сектора на финансовите услуги (наричан по-долу Регламент 2019/2088) в качеството му на лице, управляващо алтернативен инвестиционен фонд.

Настоящата политика разглежда интегрирането на риска за устойчивостта при събития от екологичен, социален или управленски характер (ESG), които могат да причинят съществено отрицателно въздействие върху инвестициите на управлявания от Управляващото дружество фонд. Към настоящия момент Управляващото дружество не управлява портфейли на индивидуални клиенти, следователно не им предоставя инвестиционни съвети.

Управляващото Дружество попада в обсега на чл.2 § 1), д) от Регламент (ЕС) 2019/2088 в качеството си на ЛУАИФ.


Съгласно чл. 3 от Регламент 2019/2088 настоящата Политика се публикува на интернет страницата на Управляващото дружество.


За целите на настоящата Политика се прилагат следните определения съгласно чл.2 от Регламент 2019/2088:

Устойчива инвестиция (чл.2, §.(17)): инвестиция в стопанска дейност, която допринася за постигане на екологична цел, измерима например чрез ключови показатели за ефективност на ресурсите по отношение на използването на енергия, на възобновяема енергия, на суровини, вода и земя, ефективност по отношение на генерирането на отпадъци и емисии на парникови газове или по отношение на въздействието върху биологичното разнообразие и кръговата икономика, или инвестиция в стопанска дейност, която допринася за постигане на социална цел, по-специално инвестиция, която допринася за преодоляване на неравенството или която насърчава социалното сближаване, социалната интеграция и трудовите правоотношения, или инвестиция в човешки капитал или в общности в неравностойно икономическо или социално положение, при условие че тези инвестиции не засягат значително постигането на някоя от посочените цели, а дружествата, в които се инвестира, следват добри управленски практики, по-специално по отношение на стабилни управленски структури, взаимоотношения със служителите, възнаграждение на персонала и спазване на данъчното законодателство;

Риск за устойчивостта (чл.2 §. (22)): събитие или условие от екологично, социално или управленско естество, което, ако настъпи, може да причини действително или по-тенциално съществено отрицателно въздействие върху стойността на инвестицията;

Фактори за устойчивост (чл.2 § (24)): означава екологични, социални и свързани със служителите въпроси, както и въпроси, свързани със зачитането на правата на човека и с борбата с корупцията и подкупите;

  1. Основни неблагоприятни въздействия (Съображение (20)): въздействия на инвестиционните решения и съвети, които имат отрицателни последици за факторите на устойчивост.




Съгласно чл. 4 от Регламент 2019/2088 участниците на финансовите пазари приемат решение дали да отчитат основните неблагоприятни въздействия. Към настоящия момент Управляващото дружество не отчита неблагоприятните въздействия на инвестиционните решения върху факторите на устойчивост съгласно чл. 4, § 1, т. б от Регламент 2019/2088.

За да приеме решение да не отчита неблагоприятните въздействия на инвестиционните решения върху факторите на устойчивост в процеса на вземане на инвестиционни решения, Управляващото дружество е анализирало съществуващата към момента нормативната уредба и наличната информация относно Дружествата, в които Управляващото дружество инвестира активите на управлявания от него фонд. В съгласие с изискванията на чл. 7 § 2 основните фактори при вземането на това решение да не отчита са, както следва:


  • Към датата на приемане на настоящата Политика не е приет пълния пакет технически стандарти към Регламента за таксономия на устойчивите инвестиции съгласно Регламент 2020/852 (ЕС);

  • Към датата на приемане на тази Политика липсва методология за извършване на оценка на въздействието върху устойчивостта на дейността на дружествата – крайни получатели на инвестиции; 

  • Към датата на приемане на тази Политика Управляващото дружество все още се намира в етап на развитие на експертиза за анализ и отчитане на рисковете за устойчивостта и за интеграцията им във вземането на инвестиционни решения

  • Естеството и обхвата на продукта (АИФ), който Управляващото дружество управлява. Основната част от инвестиционната стратегия и мандат на Управляващото дружество включва 200 инвестиции в Дружества на етап Pre-seed в размер до 50 000 евро, основно с цел пазарно проучване и валидация на концепция. Изключително ранният етап на развитие на Дружествата, в които Управляващото дружество инвестира, не предполага значим ефект върху факторите за устойчивост предвид ограничената икономическа дейност и малкия екип на Дружествата, в които е инвестирано;

  • Към датата на приемане на тази Политика липсва обратна информация от страна на дружествата крайни получатели на инвестиции относно въздействието върху устойчивостта на тяхната дейност;

  • Необходимостта от промени във вътрешната организация, вкл. промени на вътрешните политики и процедури, въвеждане на нови технологични решения.


В следствие на посочените по-горе причини, Управляващото дружество счита, че към датата на приемането на настоящата Политика отчитането на основните неблагоприятни въздействия от страна на Управляващото дружество не би било ефективно и не би довело до намаляване на риска за устойчивостта.


Независимо изложеното в предходния чл. 6. Управляващото дружество изразява принципната си подкрепа относно необходимостта от отчитане неблагоприятните въздействия на инвестиционните решения върху факторите на устойчивост, като това решение ще бъде преразгледано и съответно ревизирано при промяна в обстоятелствата.  


При вземане на инвестиционни решения, Управляващото дружество в съвкупност с останалите елементи, които биха повлияли на възвръщаемостта на инвестициите, разглежда и наличието на рисковете за устойчивостта и доколко е вероятно последните да доведат до съществено отрицателно въздействие върху  справедливата стойност на дяловете и инвестициите в Дружества, които Управляващото дружеството притежава в портфейла на управлявания от него АИФ.


Към настоящия момент влиянието на рисковете върху устойчивостта се отчита при вземане на инвестиционни решения, но без наличието на обособена процедура за измерване на риска и, следователно, без да налага определена отчетност в съответствие  с чл. 6 § 1. Управляващото дружество не прилага строго специфични и предварително определени критерии за оценка на рисковете за устойчивостта. Причините за това са липсата към настоящия момент на приети нормативни разпоредби за оценка и отчитане на риска за устойчивостта в компании на ранен етап на развитие (стартъпи), , които да служат за приемане на количествени и качествени критерии от страна на Управляващото дружество за оценка на рисковете за устойчивост. Последните изисквания за публично разкриване на необходимата информация, съдържащи се в Регламент 2013/34 (ЕС) и Регламент 2014/95 (ЕС) засягат единствено публични дружества с над 500 служители. Предложената Директива от Европейската Комисия, засягаща отчитането на корпоративната устойчивост също не предвижда задължително отчитане за МСП, каквито, според инвестиционната стратегия и мандат на УД, са всички Дружества-Крайни получатели на инвестиции от управлявания от него АИФ. . След като бъде приета съответната нормативна уредба за отчитане на рискове за устойчивостта от МСП, Управляващото дружество ще преразгледа настоящата Политика.  


Съгласно чл. 7 от Регламент 2020/852 (ЕС), инвестициите в основата на този финансов продукт (АИФ) не са съобразени с критериите на ЕС за екологично устойчиви икономически дейности.

Отчитането на влиянието на рисковете за устойчивостта върху стойността на инвестициите и интегрирането на тези рисковете в процесите на вземане на конкретните инвестиционни решения се прави от инвестиционния мениджър в рамките на неговата професионална компетентност.

Въпреки че инвестиционният мениджър на Управляващото дружество се насърчава да взема предвид рисковете за устойчивост при вземане на решение за инвестиция, рискът за устойчивост няма тежест при вземане на решението за инвестиция. Рисковете за устойчивостта са част от общия процес по вземане на инвестиционни решения.

Настоящата политика за интегриране на рисковете за устойчивостта в процесите на вземане на инвестиционни решения ще се прилага от Управляващото дружество при управлението на портфейлите на управлявания от дружеството АИФ.


Примери за рискове за устойчивостта са обобщени по-долу, като същите са разделени най-общо в следните категории: екологични, социални, управленски и рискове, свързани с инвестиции в държавни и наднационални държави, като посоченото изброяване не е изчерпателно.

Екологични рискове – Изменение на климата; Въглеродни емисии; Замърсяване на въздуха; Замърсяване на водата; Поражения върху биологичното разнообразие; Обезлесяване; Енергийна неефективност; Лоши практики за управление на отпадъците; Недостиг на вода; Повишаване на морското равнище/ крайбрежни наводнения; Горски пожари/пожари.

Социални рискове – Нарушения на правата на човека; Трафик на хора; Съвременно робство/принудителен труд; Нарушения на правата на работниците/трудовите права; Детски труд; Дискриминация; Ограничения или злоупотреба с правата на потребителите; Ограничен достъп до чиста вода, до надеждно снабдяване с храна и/или към санитарна среда на живот; Нарушения на правата на местните общности/коренното население.


Управленски рискове – Липса на многообразие на ниво управителен орган или орган; Неадекватен външен или вътрешен одит; Нарушаване или ограничаване на правата на миноритарните акционери; Подкуп и корупция; Липса на контрол върху заплащането на ръководството; Лоши гаранции за сигурността на личните данни/ИТ на служители и/или клиенти; Дискриминационни практики на заетост;  Загриженост за здравето и безопасността на работниците/ служителите; Лоши практики за устойчивост във веригата на доставки; Дискриминация и тормоз на работното място; Неадекватна защита на лицата, подаващи сигнали за нарушения; Неспазване на изисквания за минимална работна заплата или (където е подходящо) друго еквивалентно заплащане.


Управляващото дружество взаимодейства с дружества, в чиито капитал е инвестирало, за да наблюдава съществени въпроси, включително стратегията на дружествата, бизнес модела, структурата на капитала, корпоративното управление, които е вероятно да повлияят значително на способността на компанията да създава дългосрочна стойност, както и върху нейните социални и екологични въздействия.




Чл. 14. Настоящата Политика е изменена и приета на заседание на Управителния съвет на „Иновейшън Кепитъл“ АД, проведено на 16.12.2021г. Членовете на Управителния съвет извършват периодичен преглед за спазването на основните принципи на тази Политика веднъж годишно, като отговарят и следят за нейното прилагане. Настоящата Политика се актуализира съобразно промените на пазара, правната и регулаторна рамка. 

bottom of page